财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(z珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗he)陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司(sī)调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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